新質生產力六大賽道產業鏈梳理

《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》日前公布。《決定》明確提出，“要健全因地制宜發展新質生產力體制機制”。

發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點。

新質生產力是經濟增長動能切換的必然路徑。新質生產力被定義為由技術性革命突破、生產要素創新性配置、產業深度轉型升級催生的，具備高科技、高效能、高質量特征的，能夠實現勞動者、勞動資料、勞動對象三大躍升的先進生產力。

國信證券發布新質生產力系列報告，報告圍繞產業鏈供應鏈優化升級、積極培育新興產業和未來產業、大力發展數字經濟三大措施，將新質生產力產業鏈可以解構為六大核心細分賽道：數字經濟、高端裝備、生物技術、智能電車、能源轉型、未來產業。

新質生產力六大核心細分賽道，具體內容如下。

01數字經濟產業鏈

數字經濟被視為新質生產力的重要組成部分。國家層面高度重視數字經濟的發展，國務院常務會議強調了從全局高度認識和推動數字經濟高質量發展的重要性，并提出要促進數字技術和實體經濟的深度融合，推進數字產業化、產業數字化。

數字經濟以數據要素的采集與加工、信創基礎軟硬件和底層通信設備為上游基石，以大數據平臺、電子信息制造業，軟件與信息服務業為中間承托，大數據、云計算、人工智能等核心技術賦能。

圖 / 數字經濟產業總鏈架構梳理

數字經濟不僅帶來新的服務業態，如大模型和AIGC，還滲透到各個產業，帶動產業鏈上下游的全要素數字化升級。

政策和全球周期共同驅動下，數字經濟產業鏈各環節的景氣度有望抬升。

報告特別提到安卓產業鏈和集成電路產業鏈，強調其在數字經濟中的重要性。

集成電路產業鏈包括EDA軟件和IP授權、材料、設備、設計、制造和封裝測試等環節。

圖 / 安卓產業鏈梳理

圖 / 集成電路產業鏈梳理

02高端裝備產業鏈

高端裝備處于制造業價值鏈高處，集制造業大成。高端裝備產業鏈是一個涵蓋廣泛領域的復雜體系，涉及從基礎零部件到整機裝備的各個環節。其通用產業鏈條涵蓋關鍵材料、核心零部件、整機制造、集成應用與后端服務，主要包括工業機器人、北斗產業、增材制造、軌道交通裝備等領域。

圖 / 高端裝備產業鏈梳理

高端裝備產業是知識密集、技術密集的領域，對提升整體制造業水平具有重要作用。高端裝備產業是推動產業升級和實現新質生產力發展的關鍵領域。

高端裝備產業的發展依賴于持續的技術創新和研發投入，以保持其在制造業中的領先地位。

國家層面高度重視高端裝備制造業的發展，出臺了一系列政策支持高端裝備制造業的創新和產業化。例如，實施“高檔數控機床與基礎制造裝備”科技重大專項，推動關鍵核心技術的突破。高端裝備制造業正在不斷向高端化、智能化、綠色化方向發展，成為推動我國經濟發展的重要力量。

03生物技術產業鏈

生物技術被視為創新技術集群的重要部分，涵蓋了從基礎研究到產品應用的多個環節，包括醫療器械、創新藥與腦機接口等領域。

圖 / 生物技術產業鏈梳理

盡管短期內生物技術產業鏈可能面臨一些挑戰，但其長期發展前景依然被看好，特別是在創新藥和高端醫療器械領域。

04智能電車產業鏈

智能電車產業鏈由整車制造、智能化、電動化、網聯化、車內外飾等五大模塊組成。

圖 /  智能電車產業鏈梳理

智能化和網聯化是智能電車產業技術變革的新方向，代表了產業發展的趨勢。

隨著中國企業在智能電車領域的市場占有率不斷提高，智能電車有望成為中國的新興支柱產業。智能電車產業的發展也帶動了相關產業集群的形成和發展，促進了產業鏈上下游的協同和創新。

報告指出智能電車產業鏈具有回暖趨勢，產業鏈資源品價格短期反彈，去庫基本結束，降價刺激和政策催化預期及車展新車型強化，都有助于景氣度的提升。

05能源轉型產業鏈

能源轉型路徑需解決能源安全供應、可持續性和可負擔性。實現我國碳中和愿景的關鍵步驟之一，是推動能源系統盡快向零碳化轉型，研究和應用風光、氫能、核能以及生物質能等非化石能源高效開發利用技術以提高非化石能源的開發利用效率是優化電力供給結構的重點。

報告指出，光伏價格端處于筑底區間，裝機維系高速增長；風電市場經歷補貼退坡后，海上陸上雙增長；電力設備因全球能源轉型而需求增加。

氫能作為能源轉型的一部分，受到政策力度驅動和產業鏈優勢，長期景氣向好。國內政策積極扶持上游質儲板塊，氫能板塊整體利潤空間廣闊。

新能源汽車和儲能兩大終端應用為鋰電提供支撐，推動能源結構優化和轉型。

圖 / 鋰電產業鏈

圖 / 光伏產業鏈

圖 / 風電產業鏈

圖 / 電力設備產業鏈

06其他未來產業鏈：低空經濟、量子科技、氫能

報告將低空經濟、量子科技、氫能劃分到其他未來產業連。

這些未來產業鏈都受到國家政策的積極支持和推動，政策力度是這些產業鏈發展的關鍵驅動因素。這些產業鏈具有廣闊的市場潛力和長遠發展前景，是新質生產力的重要組成部分。

1. 低空經濟產業鏈：

- 低空經濟指的是以民用航空器為主，涵蓋載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動，帶動其他領域發展的綜合經濟形態。

圖 / 低空經濟產業鏈結構梳理

- 報告指出政策持續催化，低空經濟產業鏈關注度提升顯著。

2. 量子科技產業鏈：

- 量子科技在計算、通信和測量領域具備顛覆式創新潛力。

圖 / 量子科技產業鏈結構梳理

- 量子信息技術包括量子計算、量子通信和量子測量，具有超越傳統信息技術的潛力，在提升計算難題處理能力、加強信息安全保護以及提高傳感測量精度等方面具有明顯優勢。

3. 氫能產業鏈：

- 氫能產業鏈包括制氫、儲氫、運氫、加氫站建設等環節。

圖 / 氫能產業鏈結構梳理

- 報告提到，在自上而下的政策號召下，多省市切入氫能賽道，綠氫儲備項目較多，制氫行業進入快速落地期，促進能源結構優化和轉型。

技術進步是推動這些產業鏈發展的核心，包括低空經濟的飛行技術和應用場景創新，量子科技的計算和通信技術突破，以及氫能的高效制儲和應用技術。

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